首先兩者之間的外觀上是有區別的
貔貅者，其身形如虎豹，其首尾似龍狀，其色亦金亦玉，其肩長有一對羽翼卻不可展，且頭生一角并后仰。（貔貅的體色是根據吞噬金銀珠寶種類來呈現的，若金比例居多便身成金色，若玉比例居多身便成玉色）
麒麟從其外部形狀上看，集獅頭、鹿角，虎眼、麋身、龍鱗，牛尾就于一體；尾巴毛狀像龍尾，有一角帶肉。但據說麒麟的身體像麝鹿，它被古人視為神寵、仁寵。麒麟長壽，能活兩千年。能吐火，聲音如雷。“有毛之蟲三百六十，而麒麟為之長”（有毛之蟲：有毛的動物）。
再者就是兩者之間的風水寓意不同
奉養貔貅能招財，其中又以黃玉制的貔貅能量最強。故一般從事外匯買賣、股票經營、金融投資等行業的人最適合佩帶或者奉養玉貔貅，尤其從事偏行的。
麒麟還有送子旺丁、護壽、顯貴催官的作用，對化解三煞的作用也是非常明顯，而貔貅除了化解“五黃戊己“大煞效果好之外，最大的作用就在于招財辟邪，還有鎮墓之能。