12月9日晚間，東旭光電（000413.SZ）發(fā)布公告稱，擬公開發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券，募集資金不超過35億元。其中25億元用于回購公司股份，另外10億元用于補充流動資金。由于可轉(zhuǎn)債發(fā)行門檻較高，東旭光電成為三部委發(fā)文鼓勵上市公司股份回購以來，為數(shù)不多的通過發(fā)行可轉(zhuǎn)債為股份回購籌集資金的上市公司。

據(jù)測算，東旭光電現(xiàn)有股本約57億股，此次投入25億元用于回購公司股份，必將有利于提振公司股價，助力其回歸合理估值空間，從而切實維護公司價值與投資者權(quán)益。

落實監(jiān)管政策實現(xiàn)公司投資者雙贏

2018年以來，A股部分上市公司股價被嚴重低估，脫離宏觀經(jīng)濟和企業(yè)業(yè)績基本面。數(shù)據(jù)顯示，截至2018年12月7日收盤，東旭光電每股價格4.72元，較2016年歷史最高價17.47元已跌去73%，較2018年初9.53元也縮水50%。按照公司930披露財務數(shù)據(jù)，目前股價已經(jīng)跌破每股凈資產(chǎn)5.52。市凈率長期低于1，公司價值已經(jīng)被嚴重低估，增值潛力巨大。

下半年以來，監(jiān)管層密集出臺政策以提振市場信心。11月初，證監(jiān)會、財政部、國資委三部委聯(lián)合公布《關(guān)于支持上市公司回購股份的意見》，明確“支持上市公司通過發(fā)行優(yōu)先股、債券等多種方式，為回購本公司股份籌集資金”。11月末，滬深交易所均出臺了上市公司回購股份實施細則征求意見稿。同時，證監(jiān)會放寬再融資政策，鼓勵包括發(fā)行可轉(zhuǎn)債在內(nèi)的再融資行為。

因此市場人士指出，東旭光電選擇此時發(fā)行可轉(zhuǎn)債以回購股份，是對監(jiān)管政策的及時貫徹落實。此次發(fā)行可轉(zhuǎn)債募集資金回購股份，既可改善公司流動性、維護公司價值，同時也可提振股價回報投資者，從而實現(xiàn)公司與投資者的雙贏。

藍籌可轉(zhuǎn)債提供雙保險公司產(chǎn)業(yè)潛力巨大

可轉(zhuǎn)債作為上市公司公開發(fā)行的再融資方式之一，其發(fā)行門檻較高，需同時滿足盈利性要求、凈資產(chǎn)收益率和現(xiàn)金分紅比例等諸多條件，才能具備合格發(fā)行資質(zhì)。民生證券認為，作為滬深300成分股和MSCI明晟指數(shù)標的股票，東旭光電最近3個會計年度連續(xù)盈利；最近三個會計年度加權(quán)平均凈資產(chǎn)平均收益率高達7.68%，遠超6%的最低要求；最近3年以現(xiàn)金方式累計分配的利潤占最近3年實現(xiàn)的年均可分配利潤的比例高達70.96%，遠超30%的最低標準，屬A股優(yōu)質(zhì)上市公司。

其中優(yōu)質(zhì)藍籌可轉(zhuǎn)債由于進可攻退可守的特點，為眾多資金所青睞。對投資者而言，購買優(yōu)質(zhì)上市公司可轉(zhuǎn)債如同雙保險——如二級市場價格高于轉(zhuǎn)股價格，則可將可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)換為上市公司股票，享受股價上漲的紅利；如股價較低，則可繼續(xù)持有債券獲取穩(wěn)定利息。

作為中國光電顯示材料生產(chǎn)及智能制造綜合服務領(lǐng)域領(lǐng)軍企業(yè)，東旭光電已成長為國內(nèi)最大、全球第四的光電顯示材料生產(chǎn)商，該公司在液晶玻璃基板和石墨烯新材料等領(lǐng)域已具有較為成熟的技術(shù)儲備，科研實力達到世界領(lǐng)先水平。同時布局新能源汽車及智能機器人行業(yè)以實現(xiàn)智能制造的產(chǎn)業(yè)升級與延展。因此該公司被眾多機構(gòu)評價為具有高成長性的科技創(chuàng)新型企業(yè)。

東旭光電董事長王立鵬近期表示，公司目前各項業(yè)務發(fā)展穩(wěn)健，技術(shù)儲備充足，突破性技術(shù)應用一旦規(guī)模化實現(xiàn)將帶來巨大差異化競爭優(yōu)勢。未來，公司將進一步聚焦光電顯示主業(yè)，持續(xù)提升和發(fā)揮高鋁蓋板玻璃等尖端產(chǎn)品的競爭力的同時，強化新能源汽車、石墨烯產(chǎn)品應用與主業(yè)的協(xié)同性，進而以更好的業(yè)績和更豐厚的利潤回報廣大投資者。