來源頭條作者:普說財(cái)經(jīng)一、廣發(fā)證券公司定位

公司是國(guó)內(nèi)首批大型綜合類券商，公司在深交所和港交所同時(shí)上市。公司經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、財(cái)富管理、投資銀行、融資融券、資產(chǎn)管理、自營(yíng)業(yè)務(wù)等全業(yè)務(wù)牌照，行業(yè)分類評(píng)級(jí)重回雙A。公司控股廣發(fā)期貨、廣發(fā)基金、廣發(fā)控股香港、廣發(fā)信德、廣發(fā)乾和及廣發(fā)資管，參股易方達(dá)基金、證通公司、中證信用增進(jìn)公司和中證機(jī)構(gòu)間報(bào)價(jià)系統(tǒng)股份有限公司，具備金融集團(tuán)化架構(gòu)。

二、公司業(yè)績(jī)延續(xù)高增長(zhǎng)。今年一季度，營(yíng)收實(shí)現(xiàn)83.21億，同比增長(zhǎng)54.44%，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)25.41億，同增22.71%，ROE2.56%，凈利率達(dá)到33.54%，公司盈利能力、后續(xù)發(fā)展勢(shì)頭較強(qiáng)。

三、公司處罰期過去后，包括債券承銷、投行等業(yè)務(wù)全面重啟，業(yè)績(jī)向上勢(shì)頭有望加速。

四、公司業(yè)務(wù)架構(gòu)重整后，財(cái)富管理、投資管理、交易及機(jī)構(gòu)、投行四大板塊協(xié)同發(fā)展，對(duì)營(yíng)收的貢獻(xiàn)日漸增大。其中大財(cái)富管理板塊以公募+券商資管+金融產(chǎn)品代銷+私募基金為主，成為公司未來利潤(rùn)增長(zhǎng)重點(diǎn)。

五、強(qiáng)項(xiàng)優(yōu)勢(shì)突出，基金板塊貢獻(xiàn)增大，公司參股控股目前業(yè)內(nèi)最大公募基金易方達(dá)、廣發(fā)基金，二者對(duì)公司業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)逐步增大（20年利潤(rùn)占比高達(dá)16.1%），今年整個(gè)行業(yè)規(guī)模大增之下，業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)增長(zhǎng)可期。

六、金融產(chǎn)品銷售業(yè)務(wù)大幅增長(zhǎng)，去年實(shí)現(xiàn)銷售收入6.3億，今年行業(yè)代銷收入排名行業(yè)前三，財(cái)富管理轉(zhuǎn)型效果突出。

七、投行業(yè)務(wù)項(xiàng)目?jī)?chǔ)備充足，在行業(yè)集中度日益提升之下，頭部企業(yè)集中度日益提升，公司分享前列優(yōu)勢(shì)。

風(fēng)險(xiǎn)提示：流動(dòng)性收緊對(duì)市場(chǎng)的不利影響；投行業(yè)務(wù)恢復(fù)不及預(yù)期；行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇；行業(yè)監(jiān)管趨嚴(yán)等。

（以上分析并不構(gòu)成投資建議，據(jù)此投資責(zé)任自負(fù)，股市有風(fēng)險(xiǎn)，入市需謹(jǐn)慎，感謝大家關(guān)注轉(zhuǎn)發(fā)評(píng)論點(diǎn)贊普說財(cái)經(jīng)）